Форфейтинговые компании

Что такое форфейтинг: формы, схема и виды, отличия от факторинга и лизинга

Форфейтинговые компании

Здравствуйте! Сегодня мы расскажем вам про форфейтинг. Многие бизнесмены нашей страны часто пользуются услугами различных финансовых организаций.

Всем известно такое понятие, как кредит, факторинг и лизинг, но не каждый предприниматель знаком с форфейтингом. А ведь это тоже один из видов торгового финансирования.

Сейчас мы подробно расскажем о том, что представляет собой форфейтинг, для чего он нужен и пошагово расскажем о последовательности его оформления.

Понятие форфейтинга

«Форфейтинг» — это иностранное слово, которое пришло к нам из Западной Европы. Дословно с английского оно переводится как «расплата» или «штраф», а с французского «целиком».

У нас мало кто знает, что оно означает, т.к. форфейтинг в России еще не «прижился» и на сегодняшний день нет банков, которые оказывали бы эту услугу.

Итак, форфейтинг – это покупка долговых обязательств (векселей) импортера третьей стороной у экспортера.

Если трактовать это определение простыми словами, тогда форфейтинг представляет собой своеобразную форму кредита. Например, в стране «А» (он же экспортер) выращивают экзотические фрукты. А предприниматель из страны «Б» (импортер), хочет их купить.

Но у импортера нет необходимой суммы для покупки партии товара. В таком случае он расплачивается векселем. После чего вмешивается третья сторона – форфейтер. Он покупает ценные бумаги (векселя) у экспортера, после чего всю сумму по векселю импортер выплачивает не экспортеру, а форфейтеру.

То есть форфейтинговые компании перекупают долги у экспортеров.

Стороны договора

Форфейтинг подразумевает наличие трех сторон. Но стоит помнить, что договор заключается между двумя сторонами (экспортером и форфейтером).

  1. Продавец (экспортер или кредитор). Он чаще всего является производителем товара, который сам его и реализует. У экспортера, после того как покупатель выписал на него векселя, есть два варианта. Или ждать определенное время, пока импортер выплатит ему необходимую сумму, или продать дебиторские задолженности форфейтинговой компании. Если продавец выбирает первый вариант, он получает всю сумму в полном объеме, но через некоторое время. Во втором варианте, экспортер теряет несколько процентов (комиссионные или дисконт), но получает деньги сразу.

Многие предприниматели продают только часть ценных бумаг, после чего оставшуюся часть суммы покупатель выплачивает непосредственно продавцу, а часть форфейтеру.

Дисконт – это своего рода плата за услуги (покупку векселей) форфейтинговой компании.

  1. Покупатель (импортер или дебитор). Не производит наличный расчет, а пишет письменное обязательство о том, что обязуется уплатить долг. Такая дебиторская задолженность может быть представлена векселями, авалями, сертификатами и т. д. При форфейтинге для покупателя меняется только схема погашения задолженности, он переводит деньги не экспортеру, а на счет форфейтинговой компании.
  2. Форфейтинговая компания. После заключения договора переводит необходимую сумму по факту отгрузки продавцом товара.

Благодаря форфейтингу многие компании находят зарубежных клиентов. Помимо этого, расширяется их производство и география продаж.

Особенности форфейтинга

Форфейтинг представляет собой несложный процесс с большим количеством особенностей:

  1. Данный тип торгово-финансовых отношений имеет международный характер. Участники соглашения чаще всего представляют разные страны;
  2. Все расходы (комиссионные, проценты и т.д.) ложатся на экспортера (продавца);
  3. Выкупив векселя, форфейтер не может предъявлять претензии их бывшему владельцу. Другими словами, все риски, такая организация берет на себя;
  4. Срок погашения задолженности по векселям намного больше, чем при факторинге и лизинге;
  5. Экспортер может продавать только часть векселей;
  6. Ставки по задолженностям при форфейтинге выше, чем при аналогичных внутренних операциях. Это обуславливается большими рисками.

Виды форфейтинга

Форфейтинг подразделяется на несколько видов:

  • Внутренний форфейтинг – это когда все стороны договора являются представителями (резидентами) одной страны. Данный вид мало распространен и практически нигде не встречается.
  • Международный форфейтинг – это когда экспортер и импортер представляют разные страны. Такая форма форфейтинга очень распространена в Америке и Европе.

Схема форфейтинга

Данная финансовая процедура довольна проста. Рассмотрим основные ее этапы.

  1. Экспортер (продавец) узнает у форфейтинговой компании стоимость их услуг, после чего решает ими воспользоваться;
  2. Продавец и покупатель заключают между собой договор на поставку партии товара, после чего последний передает векселя, сертификаты и другие платежные обязательства;
  3. Форфейтинговая компания (банк) и продавец заключают контракт о выкупе платежных обязательств покупателя;
  4. Происходит отгрузка продукции;
  5. Экспортер предъявляет копии транспортных документов, которые являются доказательством отправки товара;
  6. Форфейтер выплачивает оговоренную сумму за векселя, сертификаты или другие ценные бумаги.

Необходимые документы

Любая форма форфейтинга предполагает наличие определенного пакета документов. Их не так много, но тем не менее именно они являются основой форфейтинговых отношений.

  1. Копия контракта на поставку продукции или предоставление услуг;
  2. Копия инвойса, заверенного подписями экспортера и импортера (это аналог счет-фактуры);
  3. Копия транспортных документов (документы подтверждающие отправку товара);
  4. Передаточная запись на векселе, где указывается, что он передается форфейтеру;
  5. Гарантийное письмо, поручительство по векселю или аваль.

Отличия форфейтинга от факторинга и лизинга

Все эти понятия очень отличаются друг от друга. Основное их сходство, это то, что форфейтинг, факторинг и лизинг являются своего рода кредитами. А все отличия разберем с помощью таблицы.

ПараметрыФорфейтингЛизинг, факторинг
Категория операцийВнешнеторговыеВнутри торговые
ВалютаБольшой выбор мировых валютОграниченное количество. В основном рубли, евро, доллары США
Срок кредитованияОт нескольких месяцев до нескольких летОт 90 до 180 дней
Регресс (предъявление претензий предыдущему владельцу ценных бумаг)Отсутствует, т.к. все риски возлагаются на форфейтинговую компаниюЗависит от вида заключаемого договора
Размер выкупаемого долга100%, т.е. выкупается в полном объемеДо 90%
Стороны, подписывающие договорФорфейтер и экспортерБанк (финансовое учреждение), продавец, покупатель
Наличие дополнительных гарантийВ случае надобности, можно запросить гарантийное поручительство третьей сторонынет
Возможность передачи письменных обязательств третьей сторонеЕстьНет

Достоинства и недостатки всех форм форфейтинга

Как любая финансовая операция, форфейтинг имеет своих поклонников и противников. Это обуславливается наличием положительных и отрицательных качеств таких торговых отношений. Поэтому рассмотрим подробно все его стороны.

Достоинства:

  • Простота оформления. В сделке участвует всего 2 стороны, помимо этого, требуется минимальный пакет документов;
  • Минимальные риски для экспортера. Ему не нужно переживать о том, что импортер не заплатит по векселю;
  • Для импортеров создаются лояльные и гибкие условия погашения задолженности. Начать погашать кредит он может не сразу, а через несколько лет;
  • Экспортер имеет право продать только часть векселей, чтобы покрыть кассовые расходы. Остальные деньги он может получить напрямую от импортера.

Недостатки:

  • Переплата, которая представляет собой дисконт форфейтера. Все комиссионные по кредиту платит экспортер;
  • Отсутствие возможности адекватно оценить платежеспособность импортера.

Заключение

Форфейтинг – это вид торгового финансирования, суть которого заключается в покупке дебиторских задолженностей клиентов банковским учреждением.

Процедура оформления очень проста и сводится к заполнению передаточной графы, после чего форфейтер становится новым владелец векселя.

При таком соглашении продавец получает деньги сразу после отгрузки товара, а покупатель имеет гибкий график погашения задолженности. Форфейтинговая компания, в свою очередь, получает неплохие проценты.

Источник: https://kakzarabativat.ru/finansy/forfejting/

Факторинговые и форфейтинговые операции

Форфейтинговые компании

Факторинг – переуступка банку или специализированной факторинговой компании неоплаченных долговых требований (дебиторской задолженности), возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита, в сочетании с элементами бухгалтерского, информационного, сбытового, страхового, юридического и другого обслуживания фирмы-поставщика.

В факторинговых операциях участвуют три стороны.

1. Факторинговая компания (или факторинговый отдел банка) – специализированное учреждение, покупающее у своих клиентов требования к их покупателям. Фактически происходит покупка дебиторской задолженности и финансирование фирм-клиентов.

2. Фирма-клиент (поставщик товара, кредитор) – фирма, заключающая соглашение с факторинговой компанией.

3. Фирма-заемщик – покупатель товара. Покупка дебиторской задолженности производится чаще всего без права обратного требования и предусматривает оказание ряда услуг до окончания погашения счетов.

Факторинговые операции способствуют ускорению расчетов, экономики оборотных средств фирмы, а также ускорению оборачиваемости оборотных средств фирмы. Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних фирм, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения дебиторской задолженности и ограничены в получении банковского кредита.

Преимущества факторинга – возможность финансирования за счет средств факторинговой компании до наступления срока платежа; уменьшение финансового риска фирмы; возможность получения от факторинговой компании информации о платежеспособности покупателей – клиентов фирмы.

Форфейтинг – форма финансирования преимущественно внешнеэкономических операций фирм путем учета векселей без права регресса.

Суть операции форфейтинга заключается в покупке обязательств, возникающих в процессе поставки товаров или оказания услуг, погашение которых приходится на какое-либо время в будущем, против предоставления определенного обеспечения, например гарантии (аваля) иностранного банка. Механизм форфейтинга используется в двух видах сделок:

1) в финансовых сделках – в целях быстрой реализации досрочных финансовых обязательств;

2) в экспортных сделках – для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоставившему кредит иностранному покупателю.

Объекты форфейтинговых сделок – векселя, счета дебиторов, отсроченные обязательства по аккредитиву. Приобретение предлагаемых к форфейти-рованию долговых или платежных обязательств производится путем их учета, т. е. посредством авансового взимания процентов за весь срок пользования кредитом.

Форварды – поставки. А контракты по ним – это фьючерсные контракты, или фьючерсы. На практике эти термины часто взаимозаменяются.

Фьючерсный контракт вообще – это соглашение продать (купить) что-либо в будущем по цене, установленной сегодня (близко к этому понятие «опцион»).

Однако в биржевой повседневности фьючерсами больше называют не товарные, а бестоварные сделки на срок, потому что именно они составляют львиную долю всех операций.

В операции факторинга обычно участвуют три лица: фактор (факторинговая компания или банк) — покупатель требования, поставщик товара (кредитор) ипокупатель товара (дебитор). В некоторых случаях, здесь может быть и четвёртая сторона-посредник, которая, например, предоставляет площадку или электронную платформу для совершения факторинговых сделок.Основной деятельностью факторинговой компании является кредитование поставщиков путём выкупа краткосрочной дебиторской задолженности, как правило, не превышающей 180 дней. Между факторинговой компанией и поставщиком товара заключается договор о том, что ей по мере возникновения требований по оплате поставок продукции предъявляются счета-фактуры или другие платёжные документы. Факторинговая компания осуществляет дисконтирование этих документов путём выплаты клиенту 75−90 % стоимости требований. После оплаты продукции покупателем факторинговая компания доплачивает остаток суммы поставщику, удерживаяпроцент с него за предоставленный кредит и комиссионные платежи за оказанные услугиВиды факторингаСуществует большое количество разновидностей факторинговых услуг, отличающихся друг от друга прежде всего степенью риска, который принимает на себя факторинговая компания.Факторинг с регрессом (англ. recourse factoring) — вид факторинга, при котором фактор приобретает у клиента право на все суммы, причитающиеся от должника. Однако в случае невозможности взыскания с должника сумм в полном объёме клиент, переуступивший долг, обязан возместить фактору недостающие денежные средства.Факторинг без регресса (англ. non recourse factoring) — вид факторинга, при котором фактор приобретает у клиента право на все суммы, причитающиеся от должника. При невозможности взыскания с должника сумм в полном объёме факторинговая компания потерпит убытки (правда, в рамках выплаченного финансирования клиенту).

Факторинг бывает открытым (с уведомлением дебитора об уступке) и закрытым (без уведомления).

Если при открытом факторинге должник платит напрямую фактору, то в закрытом факторинге должник платит сначала клиенту, а тот уже перечисляет эту сумму фактору.

Также он бывает реальным (денежное требование существует на момент подписания договора) и консенсуальным (денежное требование возникнет в будущем)[3].

При участии одного фактора в сделке факторинг называется прямым, при наличии двух факторов — взаимным.

При классификации видов факторинга стоит обратить внимание на инвойс-дискаунтинг, когда, например, при заключении договора кредита право требования выступает в качестве залога, и только при невыполнении обязательств по выплате денежных средств, кредитор реализует данное право требования, засчитывая вырученную сумму в счёт обязательства должника. То есть инвойс-дискаунтинг — это кредит под залог права требования.

Факторинг называется внутренним (domestic factoring), если стороны по договору купли-продажи, а также факторинговая компания находятся в одной и той же стране.

Факторинг называется внешним (чаще используется название международный факторинг — international factoring), если фактор и его клиент (поставщик товара) являются резидентами разных государств.

Также существует, так называемый, электронный факторинг или EDI-факторинг, который отличается от традиционного тем, что работает на основе электронного документооборота. Как правило, такой вид факторинга позволяет в автоматическом режиме осуществлять сделки по подтверждению и уступке прав требования на основании пакетов электронных документов по поставкам.

Благодаря договору факторинга поставщик может сразу получить от фактора плату за отгруженный товар, что позволяет ему не дожидаться оплаты от покупателя и планировать свои финансовые потоки.

Таким образом, факторинг обеспечивает предприятие реальными денежными средствами, способствует ускорению оборотакапитала, повышению доли производительного капитала и увеличению доходности. Помимо финансирования оборотных средств при факторинге банк покрывает значительную часть рисков поставщика: валютные, процентные, кредитные риски и риск ликвидности.

При этом покупатель, заключая договор факторинга, получает возможность вернуть долг через более длительный срок по сравнению с коммерческим кредитом (в отдельных случаях долг пролонгируется под дополнительные обязательства), разрешается также частичное погашение долга, что стимулирует покупку товаров через факторинговые компании.

Коммерческие банки и факторинговые компании расширяют с помощью факторинга круг оказываемых услуг и увеличивают размеры прибылей Форфейтинг (англ. forfaiting от фр.

 à forfait — целиком, общей суммой) — операция по приобретению финансовым агентом (форфейтором) коммерческого обязательства заёмщика (покупателя, импортёра) перед кредитором (продавцом, экспортёром). Операция является специфической формой кредитования торговых операций.

Основное условие форфейтинга состоит в том, что все риски по долговому обязательству переходят к форфейтору без права оборота на обязательства продавца.

Преимущества и недостатки форфейтингаПреимущества

  • форфейтер берёт все риски на себя;
  • существует вторичный рынок форфейтинговых ценных бумаг, где долг можно продать, то есть первый форфейтер продаёт, появляется второй, третий и т. д.;
  • долг можно дробить и каждую часть долга можно оформить отдельным векселем, это удобно, при возникновении потребности финансовых ресурсов, в соответствии с её величиной продать не весь долг, а только его часть;
  • форфейтинг предусматривает гибкий график платежей, в том числе возможность предоставления льготного периода.

Недостатки

  • Необходимость подготовить документы таким образом, чтобы на самого экспортера не было регресса в случае банкротства гаранта, а также необходимость знать законодательство страны импортера, определяющее форму векселей, гарантий и аваля.
  • Возможность возникновения затруднений в случае, если импортер предлагает гаранта, не устраивающего форфейтера.
  • Более высокая, чем при обычном коммерческом кредитовании, маржа форфейтера.

Виды форфейтинговых ценных бумаг

Форфейтинговыми ценными бумагами являются простой и переводной вексель. В отличие от традиционного учёта векселей форфейтинг применяется при поставках оборудования на крупные суммы от шести месяцев до восьми лет во внешнеэкономических сделках, превращая экспортную сделку с отсрочкой платежа в наличную и кредитуя дебиторскую задолженность других стран, в которых невозможно получить государственные экспортные кредиты или гарантии по ним. Форфейтинг используется и при отказе экспортера предоставлять долгосрочный кредит некоторым странам. Форфейтинг, таким образом, даёт возможность мелким и средним предприятиям заключать сделки, превышающие их финансовые возможности, поскольку они могут постепенно продавать свои долгосрочные требования за наличные.

«,»author»:»ÐÐ²Ñ‚ор: Vlad Daniloff»,»date_published»:»2019-10-08T12:51:00.000Z»,»lead_image_url»:»https://lh4.googleusercontent.com/proxy/FxD4-g_epQf6ORLZTA78Vn286bygqMmUMZJbC7cP08XYg5M7Y8eHkCpSYh87faenMGtPoDB6v5AyfeloalKezQi6=w1200-h630-p-k-no-nu»,»dek»:null,»next_page_url»:null,»url»:»https://buscreative.blogspot.com/2016/03/blog-post_39.html»,»domain»:»buscreative.blogspot.com»,»excerpt»:»Ð¤Ð°ÐºÑ‚оринг – переуступка банку или специализированной факторинговой компании неоплаченных долговых требований (дебиторской задолженности…»,»word_count»:1181,»direction»:»ltr»,»total_pages»:1,»rendered_pages»:1}

Источник: https://buscreative.blogspot.com/2016/03/blog-post_39.html

Форфейтинг

Форфейтинговые компании

Форфейтинг схож с факторингом, это — кредитование экспорта посредством приобретения без права регресса к продавцу коммерческих векселей, акцептованных импортером, а также платежных требований по внешнеторговым сделкам. Здесь риски экспортера переходят к форфейтеру, который, соблюдая свои интересы, стремится получить гарантию банка страны импортера.

В целях страхования от валютного риска обычно форфейтеры покупают требования в наиболее прочных валютах. Для гарантирования поступлений платежей систематически анализируется валютное законодательство страны-импортера и способности последнего выполнять валютные обязательства.

Экспортер отвечает за правовые аспекты требований: поставить качественный товар и обеспечить выполнение контрактных обязательств.

Учетная ставка по форфейтинговым операциям различна и определяется в зависимости от категории должников валюты и сроков кредитования. Форфейтинг обычно дороже прочих форм кредитования, но его достоинство — простота оформления сделки и переход всех рисков к форфейтеру.

Форфейтинговые операции обычно имеют среднесрочный характер и применяются при поставках машин и оборудования на большие суммы: векселя имеют сроки от 6 месяцев до 5—6 лет, в то время как при факторинге используется краткосрочное (90-180 дней) финансирование.

Характерным условием кредитования выступает погашение задолженности по периодам долями. Отсюда кредитный риск снижается по мере погашения кредита. При вексельном кредите практикуются векселя с разными сроками погашения, как правило, с полугодовым интервалом.

Валютой векселя выступают доллары США, швейцарские франки, немецкие марки. Форфейтер покупает векселя у экспортера с дисконтом (за вычетом суммы процентов).

Размер дисконт зависит от платежеспособности импортера, срока кредита и рыночных процентных ставок в конкретной валюте.

Хотя затраты на форфейтинг выше других форм кредитования, его достоинства перевешивают недостатки. В частности, для экспортера форфейтирование гарантирует такие положительные аспекты:

• устранение проблем по организации кредита и получению платежа (снижение расходов);

• освобождение баланса от условных обязательств и улучшение ликвидности, поскольку экспортер повышает свои возможности как заемщика;

• устранение процентного риска, риска изменения валютных курсов или статуса дебитора:

• быстрота оформления, возможность использования различий между отдельными финансовыми центрами;

• право включить затраты по форфейтингу в цену товара при обращении к форфейтирующему банку при переговорах по контракту.

Другие благоприятные моменты форфейтинга — твердая ставка кредитования и простота оформления переуступки векселей. Учетная ставка формируется на основе ставок валютного рынка в соответствующих валютах. Она отражает издержки форфейтера, а также страховые и валютные риски. Отсюда дифференциация ставок в зависимости от сроков кредитования, валюты и кредитного статуса должника.

Пионером форфейтирования выступила Швейцария, и сейчас занимающая по данным операциям первое место. Форфейтирование позже распространилось и на другие центры Европы. Ежегодные объемы сделок форфейтирования, составляет миллиарды долларов.

Поскольку ставки дисконта (учета) при форфейтировании выше, остановимся на ее составных элементах:

• стоимость кредита на рынке евровалют;

• стоимость риска страны импортера и риска по переводу валюты колеблется в пределах от 0,5 до 6% годовых;

• затраты форфейтера, связанные с управлением кредитом (до 0,5% годовых).

Кроме этого в пределах 1-1,5% годовых обычно взимается комиссия за обязательство. Это имеет место, когда банк предоставляет обязательство экспортеру приобрести у него векселя, выписанные им и акцептованные импортером (тратты) или выставленные импортером (простые векселя) в будущем. Взимается комиссия за обязательство при учете векселей.

Обычно экспортер еще при переговорах с импортером о поставке товара на условиях рассрочки платежа контактирует с банком (форфейтинговой компанией), который может купить у него векселя на условиях форфейтирования.

В зависимости от того, что предлагает банк-форфейтер, экспортер определяет цену товара и процентную ставку за рассрочку платежа. Так как ставка учета при форфейтировании больше процента за кредит, экспортер разницу включает в цену товара. Импортер договаривается со своим банком об авале.

После этого подписывается внешнеторговый контракт. Отгрузив товар и оформив документы, экспортер отсылает их через свой банк в банк импортера. Импортер выписывает вексель, авалирует его в банке и получает документы на товар. Экспортер учитывает вексель в банке с пометкой «без оборота».

По наступлении срока платежа форфейтер пересылает вексель в банк-авалист для оплаты.

Отсутствие многих рисков (коммерческого, валютного, риска страны), предоставление форфейтером твердой учетной ставки, освобождение баланса экспортера от значительной и длительной дебиторской задолженности делают форфейтирование выгодной операцией для экспортера.

Некоторые российские коммерческие банки наряду с экспортным факторингом предлагают своим клиентам услуги по форфейтированию, подчеркивая готовность покупать у российских экспортеров машин и оборудования векселя, авалированные банками-корреспондентами. Участие российских банков в форфейтировании связано с авалированием векселей, выписываемых российскими покупателями машин и оборудования.

Для этого российские банки подписывают специальные межбанковские соглашения с зарубежными банками на форфейтинговые операции.

Российские компании — участники экспортно-импортных операций, используя кредитование в рамках форфейтинга, обязаны получить в ЦБ РФ лицензию на право осуществления операций с ценными бумагами в иностранной валюте. При этом российским экспортерам при рассрочке платежа на срок свыше 180 дней понадобится еще одна лицензия ЦБ РФ — на вывоз капитала. Предельные сроки форфейтинговых кредитов России не превышают одного года.

Между экспортным факторингом и форфейтированием имеется немало общего. Там и там кредит в товарной форме переходит из фирменного в банковский, в связях покупателя и поставщика появляется третий партнер, а экспортер освобождается от ряда функций, не обусловленных производством.

Однако форфейтинговое обслуживание экспортера связано со среднесрочным (от 6 месяцев до 5—7 лет) или долгосрочным кредитованием на значительные суммы, а при факторинге используется краткосрочное (до 120—180 дней) финансирование средних по объему контрактов.

В отличие от форфейтирования при факторинге банк принимал на себя только определенную долю рисков экспортера. К тому же форфейтинг — разовая операция, связанная с взиманием денежных средств по конкретному документу, а экспортный факторинг, как правило, основывается на постоянных связях между сторонами и комплексном обслуживании.

Для форфейтирования еще характерно наличие вторичного рынка, где возможна перепродажа приобретенных коммерческих векселей.

Итак, суть форфейтирования состоит в продаже экспортером имеющихся у него требований к импортеру (как правило, векселей) банку или специальной финансовой компании. Форфейтирование является учетом векселя без оборота на продавца.

На покупателя векселя (форфейтера) падают риски, связанные с платежом по векселю, риск страны импортера, который зависит от степени ее платежеспособности, риски по переводу валюты из страны импортера, риски неблагоприятного изменения процентной ставки, валютного курса и т.д.

Источник: https://1fin.ru/?id=824

Форфейтинговые операции

Форфейтинговые компании

Экономика
Раздел: Бизнес, финансы
Необходимость проведения операций, аналогичных факторингу, для обязательств с более длительными сроками погашения привела к появлению форфейтинга. Первая специализированная форфейтинговая компания — FinanzAG (Цюрих) — появилась в 1965 г.Форфейтинг — покупка среднесрочных векселей, других долговых и платежных документов, возникающих из товарных поставок, специальным кредитным институтом (форфейтором) за наличный расчет без права регресса на экспортера при предоставлении последним достаточного обеспечения.Компания, осуществляющая покупку долговых обязательств без регресса на экспортера, носит название форфейтинговой компании или форфейтера.Форфейтер берет на себя все виды рисковОбычно форфейтинг применяется при продаже машин и оборудования. Эти контракты эти являются средне- и долгосрочными и заключаются на крупные суммы. Поэтому минимальная сумма, используемая при форфейтинге, составляет не менее 250 тысяч долларов США; средняя сумма контракта составляет 1-2 миллиона долларов США. Тем самым размеры получаемых экспортером сумм превышают размеры обычных коммерческих кредитов, но в то же время не достигает масштабов кредитов покупателю, обеспечивающих поставку крупных партий машин и оборудования. Форфейтинг занимает промежуточное место между ними. Покупка требований на большую сумму может осуществляться только лишь консорциумом форфейтеров.Форфейтированию подлежат требования к импортерам не всех стран из-за существующих политических рисков.Форфейтирование дает ряд ощутимых преимуществ экспортеру:♦          улучшается позиция экспортера по ликвидности, так как фирма немедленно получает наличные;♦          экспортер освобождается от валютных, кредитных, процентных рисков;♦          уменьшаются долгосрочные требования в балансе фирмы, что приводит к росту ее кредитоспособности;♦          снимается необходимость контроля за погашением кредита и работы по инкассации платежей;♦          форфейтинг не влияет на лимиты экспортера по овердрафту или на другой кредит, предоставляемый банком.Недостатками форфейтинга являются:1)         высокая стоимость: ставка по форфейтированию значительно большеобычных ставок по кредитам, так как форфейтер берет на себя все риски.Расходы по форфейтированию складываются из:♦          расходов по получению банковской гарантии или аваля по векселю;♦          рисковой премии за политический риск;♦          расходов на мобилизацию денежных средств, зависящих от ставок процентов на еврорынке;♦          управленческих расходов;♦          комиссии форфейтера, составляющей разницу во времени между заключением соглашения и предоставлением документов.Таким образом, учетная ставка может достигать 10% годовых и выше, в зависимости от странового риска. Однако, сравнивая стоимость данной формы кредитования со стоимостью обычных экспортных кредитов, выданных под гарантии государственных страховых учреждений, необходимо учитывать отсутствие страховых премий, а также банковских сборов за организацию и управление кредитом;2)         трудность поиска для, экспортера банка, желающего действовать в качествефорфейтера.Процедура форфейтинга для экспортера весьма проста. Продажа векселей оформляется передаточной надписью на них и простым документом, содержащим описание их реквизитов и закрепляющим срок поставки и учетный процент. Векселя должны быть с авалем банка страны покупателя, а другие требования — с банковской гарантией.Оперативность форфейтинга выгодно отличает его от других форм экспортного кредитования, характеризующихся теми же сроками и объемами, но предполагающих страхование кредита и подготовку ряда специальных соглашений между всеми участниками операции.Для форфейтирования экспортных требований необходимо соблюдать следующие условия;1)         экспортное требование должно быть обратимым и безусловным;2)         векселя должны быть простыми на импортера, тратты малоупотребимы;3)         на векселе должен быть аваль банка страны покупателя, другие требования должны сопровождаться банковской гарантией;4)         если платежеспособность импортера сомнительна, то форфейтер может потребовать аваль или гарантию банка третьей страны;5)         экспортер может быть освобожден от ответственности по векселю. В этом случае на простом векселе ставится пометка «Без регресса» или «Без обязательств», к переводному векселю может быть приложен специальный документ об освобождении экспортера от ответственности.

СОДЕРЖАНИЕ КНИГИ: «Международный менеджмент»

Азбука экономики   Словарь экономических терминов    Экономика и бизнес   Директ-маркетинг     Как добиться успеха    Управление персоналом   Азбука бизнеса   Введение в бизнес   Аксиомы бизнеса  Банковская энциклопедия    Финансовый менеджмент (курс лекций)

Менеджмент 

Глава 1. МЕНЕДЖМЕНТ: СУЩНОСТЬ И ХАРАКТЕРНЫЕ ЧЕРТЫ

1.1. Понятие и сущность менеджмента

1.2. Эволюция управленческой мысли

1.3. Зарубежный опыт менеджмента

1.4. Специфика менеджмента в России

Глава 2. ОРГАНИЗАЦИЯ РАБОТЫ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Внешняя среда

2.2. Внутренняя среда

2.3. Организация работы предприятия

Глава 3. ПРОЦЕСС УПРАВЛЕНИЯ. ЦИКЛ МЕНЕДЖМЕНТА

3.1. процесса управления

3.2. Основные функции управления. Цикл менеджмента

 Глава 4. СТРАТЕГИЧЕСКИЕ И ТАКТИЧЕСКИЕ ПЛАНЫ В СИСТЕМЕ МЕНЕДЖМЕНТА

4.1. Стратегическое (перспективное) планирование

4.2. Миссия предприятия

4.3. Цели предприятия

4.4. Анализ внешней среды

4.5 Анализ сильных и слабых сторон

4.6. Анализ альтернатив, выбор, реализация и оценка стратегии

4.7. Тактическое и текущее планирование. Основные этапы. Реализация текущих планов

Глава 5. МОТИВАЦИЯ, ПОТРЕБНОСТИ И ДЕЛЕГИРОВАНИЕ

5.1. Мотивация

5.1. Поиск оптимального варианта мотивации

5.2. Потребности

5.3. Делегирование

 Глава 6. СИСТЕМА МЕТОДОВ УПРАВЛЕНИЯ

6.1. Методы управления

6.2. Группы методов управления

6.3. Управление и типы характеров

Глава 7. КОММУНИКАТИВНОСТЬ

7.1. Информация в менеджменте и ее виды

7.2. Коммуникация

7.3. Трансакционный анализ

 Глава 8. ДЕЛОВОЕ ОБЩЕНИЕ

8.1. Деловое общение. Правила ведения бесед и совещаний

8.2. Типы собеседников

8.3. Факторы повышения эффективности делового общения

8.4. Техника телефонных переговоров

8.5. Этапы и фазы делового общения

Глава 9. ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ

9.2. Методы принятия решений

9.3. Уровни принятия решений

Глава 10. КОНТРОЛЬ И ЕГО ВИДЫ

10.2. Этапы контроля

10.3. Технология и правила контроля

10.4. Виды контроля

10.5. Общие требования к эффективно поставленному контролю. Характеристика эффективного контроля 

10.6. Итоговая документация по контролю

 Глава 11. УПРАВЛЕНИЕ КОНФЛИКТАМИ И СТРЕССАМИ

11.2. Основные элементы конфликта

11.4. Основные виды конфликтов

11.5. Стресс

 Глава 12. РУКОВОДСТВО: ВЛАСТЬ И ПАРТНЕРСТВО

12.2. Партнерство

Риск-менеджмент 

Основные термины риск-менеджмента

 Коммерческий риск — финансовая категория

Риск-менеджмент — часть финансового менеджмента

Страхование — основной прием риск-менеджмента

Сущность, содержание и виды страхования

Организационная структура страхования

Сущность, содержание и задачи актуарных расчетов

Личное страхование

Имущественное страхование

Страхование ответственности

Перестрахование

 Страховой бизнес

Инновационный менеджмент

МЕНЕДЖМЕНТ ИННОВАЦИЙ

ПЛАНИРОВАНИЕ ИННОВАЦИЙ КАК ОСНОВНОЙ ФАКТОР УСПЕХА В БАНКОВСКОМ БИЗНЕСЕ

 ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ЗАПАДНОГО ОПЫТА ИННОВАЦИОННОГО МЕНЕДЖМЕНТА В РОССИИ

  МАРКЕТИНГОВОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ  БАНКОВСКИХ ПРОДУКТОВ

 КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТЬ БАНКА И БАНКОВСКИХ ПРОДУКТОВ

 КОММУНИКАЦИИ БАНКА — РЕКЛАМА, СВЯЗИ С ОБЩЕСТВЕННОСТЬЮ, СТИМУЛИРОВАНИЕ СБЫТА

Кредитный менеджмент 

Часть I. Функция управления кредитом

Природа и история кредита

Улучшение ликвидности с помощью контроля над кредитом

Структура и обязанности кредитного отдела

Часть 2. Условия кредита

Сроки платежа и условия продажи

Часть 3. Оценка кредитных рисков

Установление кредитоспособности

Кредитные лимиты и категории риска

Признаки надвигающейся неплатежеспособности

Часть 4. Реестр продаж

Ведение книги продаж

Компьютеры для кредитного менеджмента

Часть 5. Инкассирование наличности

Практика инкассирования

Методы телефонных переговоров по взысканию средств

Агентства по взиманию средств

Планирование и оценка задолженности

Часть 6. Страхование кредита

Страхование кредита внутренней торговли

Страхование экспортного кредита

Часть 7. Экспортный кредит и финансы

Экспортный кредит и взыскание долгов

Финансирование экспорта

Иностранная валюта

Часть 8. Потребительский кредит

Регулирование кредита в розничной торговле

Компьютерные возможности в розничном кредитовании

Закон о потребительском кредите

Часть 9. Законодательство о коммерческом кредите

Взимание платежей. Судебный иск о взыскании задолженности

Процедура признания неплатежеспособности

Часть 10. Обслуживание кредита

Факторинг

Кредитные карточки

Финансовые дома

Финансирование лизинга

Источник: http://www.bibliotekar.ru/biznes-40/137.htm

Что такое форфейтинг и как он работает

Форфейтинговые компании

При согласовании экспортных поставок самым частым источником проблем является дефицит денежных ресурсов у покупателя. Особенно это характерно для экспорта в развивающиеся и нестабильные страны.

Именно по этой причине разнообразные механизмы средне- и долгосрочного торгового финансирования пользуются столь активным спросом. В России в последнее время все активнее используется факторинг. А вот форфейтинговые услуги оказываются в крайне ограниченных масштабах лишь любимым клиентам.

Зря: именно форфейтинг мог бы поддержать наш хилый несырьевой экспорт.

Кому это нужно

Форфейтинг как способ сравнительно долгосрочного финансирования представляет интерес для крупных несырьевых экспортеров.

Форфейтинг решает проблему недостаточности свободных денежных средств покупателя при невозможности продавца предоставить отсрочку или рассрочку платежа за свой счет на нужное покупателю время.

Как правило, суммы форфейтинговых контрактов не опускаются ниже 100 тыс. долларов, суммы же в сотни миллионов долларов не являются чем-то экзотическим.

Форфейтинг особенно интересен экспортерам, выходящим на рискованные рынки, в развивающиеся страны.

Именно эти варианты прежде всего могут быть доступны российским производителям: международная конкурентоспособность российской продукции оставляет желать лучшего, а вот «третьи» страны могут представлять собой адекватный рынок для не слишком-то продвинутой российской продукции.

Впрочем, и на этих рынках зарубежные компании активно конкурируют с нами — зачастую успешно именно потому, что могут предложить удобные условия долгосрочного кредитования покупателям. И часто — именно с помощью форфейтинга.

Интересно, что во времена СССР внешнеторговые контракты проводились с помощью форфейтинговой схемы очень часто.

Основным (если не единственным) игроком на этом рынке был Внешторгбанк СССР, зато каким! Он вполне эффективно обеспечивал российским предприятиям (которые были совершенно не в курсе схемы) денежный поток, а сам участвовал даже в операциях на вторичном рынке форфейтинговых обязательств. Нынешний ВТБ тоже занимается форфейтингом, но до советского ВТБ ему далеко.

Что такое форфейтинг

Механизм форфейтинговой сделки сравнительно прост, чего нельзя сказать о процессе переговоров по поводу форфейтингового финансирования. Схема операции такова: платежное обязательство импортера выкупается форфейтором у продавца по пониженной цене, то есть с дисконтом.

Обязательство является безусловным и безрегрессным — то есть, во-первых, оно перестает быть связанным с фактом поставки или качеством поставленного товара. Во-вторых, безрегрессность означает невозможность для форфейтора обратить к экспортеру требование о погашении задолженности покупателя.

В этом состоит принципиальное отличие форфейтинга от факторинга. При этом на форфейтора переходят все риски сделки — страновые, валютные, процентные, риски банкротства гаранта/авалиста.

Для операции форфетирования чаще всего используются векселя или аккредитивы, то есть те виды обязательств, которые регулируются международными нормативными документами.

Впрочем, в России форфейтинг имеет свои специфические особенности — например, здесь сделки совершаются не с векселями, а с аккредитивами. Это связано с тем, что при использовании векселей у экспортеров могут возникнуть проблемы с налоговым законодательством.

Глава московского представительства London Forfaiting Company Дмитрий Курышев отмечает, что российское налоговое законодательство, если следовать ему буквально, считает авансовый платеж единственно возможной формой для бесспорного последующего возмещения НДС экспортеру.

Но, поскольку нигде 100-процентных авансов не платят, наши налоговые органы постепенно привыкли к тому, что аккредитив — нормальная форма расчета для экспортных контрактов, а вовсе не способ обхода законодательства.

И все равно, вопреки всей мировой форфейтинговой практике, на счет российского экспортера зачисляется 100% суммы контракта, включая дисконт, и только потом сумма дисконта перечисляется форфейтору- нигде больше деньги зря не гоняют, выплачивая поставщику только его чистую выручку. При форфейтинге экспортер может финансировать до 100% от суммы контракта.

Как организовать сделку

Процесс организации форфейтинговой сделки гораздо сложнее самой схемы операции. Это довольно длинная многоходовка. На старте сделки экспортер одновременно с началом переговоров с покупателем ведет предварительные переговоры с форфейтором.

На этом этапе все суммы определяются приблизительно, но форфейтор начинает изучать информацию о покупателе, его банке, его возможном гаранте, его стране. Покупатель и продавец продолжают свои переговоры, а форфейтор связывается с банками в стране импортера, чтобы понять ситуацию с открытием аккредитива.

После этого форфейтором выдвигаются более точные предложения по условиям финансирования и цене дисконта. Этот этап обычно длится от нескольких недель до трех-четырех месяцев.

После этого подписывается контракт продавца с покупателем, а форфейтор направляет окончательную оферту экспортеру, которую последний может принять или отвергнуть. Впромежутке между офертой и ее акцептом риски покрываются опционами на валюту.

После того как договор с форфейтором подписан, стороны ждут фактического исполнения контракта и выдачи долгового обязательства — обычно этот период занимает от трех месяцев до полугода, иногда до года, в зависимости от производственно-коммерческого цикла экспортера. Затем вексель учитывается форфейтором (исполняется аккредитив), и средства поступают на счет экспортера.

Ставка дисконта при форфейтинге определяется несколькими факторами: уровнем странового риска, кредитным риском банка, гарантирующего сделку, авалирующего вексель или открывающего аккредитив импортера. Поэтому ставка дисконта может сильно варьироваться.

Для экспортера это, впрочем, важно лишь постольку, поскольку растет цена контракта для покупателя, и последний может отказаться от сделки, посчитав приобретение слишком дорогим.

Поэтому иногда экспортер делит с импортером цену финансирования — если получение контракта важнее недополученной прибыли.

За что экспортеры и импортеры любят форфейтинг

Экспортеру форфейтинг выгоден по очень многим причинам.
Во-первых, потому что он позволяетповышать продажи. Ведь даже более дорогой товар с отсрочкой платежа будет куплен скорее, чем дешевый под аванс или с оплатой по факту.

Во-вторых, в момент передачи векселя (раскрытия аккредитива) на счет поступает денежная выручка и закрывается дебиторская задолженность, что сильно улучшает балансовые показатели.

В-третьих, как уже было сказано, экспортер снимает с себя абсолютно все виды рисков и проблемы с администрированием и учетом задолженности. В-четвертых, при наличии контракта с форфейтором экспортеру даже может быть обеспечено предэкспортное финансирование под обязательство форфейтора.

В-пятых, возможность предоставления покупателю кредита сильно улучшает конкурентные позиции экспортера.

Импортеры при форфейтинге также получают свои выгоды. Во-первых, часто форфейторы предоставляют импортерам различные «бонусы» в виде льготного периода.

Во-вторых, график платежей (обычно раз в полгода) позволяет не отвлекать единовременно большие средства и планировать платежи заранее.

Кроме того, ставки фиксируются в момент подписания контракта, что особенно выгодно в момент роста ставок, в периоды развития экономик.

Почему у нас этого мало

Форфейтинг в России развивается довольно медленно. При этом многие банки, в принципе упоминающие его в ряду своих услуг, вместо ответа на вопрос «каковы условия» заявляют, что форфейтингом не занимаются.

Среди основных причин низкого интереса к инструменту банкиры в один голос называют закон о валютном регулировании и контроле, запрещающий проплачивать экспортные контракты иначе, чем изза границы, и отсутствие большого объема длинных денег.

Поэтому российские банки могут выступать только в роли агента, но никак не собственно форфейтора.

Еще одним очевидным барьером на пути развития форфейтинга в России является специфическая география потребителей российского экспорта.

Как правило, там, куда идет российский несырьевой экспорт, страновые риски еще выше, чем в России, и очень сложно найти достойного гаранта/авалиста для векселя покупателя из страны с нестабильной экономикой.

А при экспорте продукции, которая действительнопользуется спросом, экспортеры, по мнению ведущего экономиста кредитного управления «Оргрэсбанка» Сергея Новикова, обычно имеют возможность выбора инструментов и, как правило, выбирают аккредитивную форму расчета или различные виды предэкспортного финансирования.

В-третьих, форфейтинговая схема все же существенно сложнее в организации, нежели факторинговая. Как считает Сергей Новиков, если у предприятия есть возможность (при сравнительно коротких сделках) воспользоваться и факторингом, и форфейтингом, то выбор всегда делается в пользу факторинга.

Еще одним ограничителем форфейтинга служит российское законодательство. Оно крайне медленно акцептует мировую деловую практику, видя в каждом новом инструменте способ обмана фискальной системы.

Дмитрий Курышев уверен, что нормализация налогового законодательства могла бы значительно увеличить возможности форфейторов и их клиентов, что привело бы к росту технологичного, а не сырьевого экспорта.

Перспективы форфейтинга в России

В настоящее время трудно говорить о том, как будет развиваться форфейтинг в России — слишком много факторов могут повлиять на этот процесс.

В ближайшее время, по мнению Сергея Новикова, ждать широкого предложения форфейтинговых услуг не приходится — скорее, он сохранится в качестве эксклюзивной банковской услуги.

Если появление на рынке факторинга очень сильно изменило «качество жизни» продавцов, то форфейтинг в сравнении с факторингом не дает такого явного качественного скачка, несмотря на долгий срок и безрегрессность.

Важное условие для развития форфейтинга — длинный горизонт планирования. Если бизнес способен представить, что будет через пять лет или хотя бы через три года,— тогда форфейтинг может быть интересен.

В условиях же политической и экономической нестабильности, постоянной перекройки законодательства бизнес просто не может планировать так надолго. А инструменты для тех, кто глядит далеко вперед, будут интересны рынку тогда, когда власть создаст спокойные условия для работы и предприятийэкспортеров, и банков.

А уж до таких интересных операций, как продажа форфейтинговых долгов на вторичном рынке, мы точно дорастем еще не скоро.

Татьяна КРУПИНА

Источник: https://www.banki.ru/news/bankpress/?id=49964

Личный юрист
Добавить комментарий