Классификация рисков по кейнсу

Виды предпринимательских рисков

Классификация рисков по кейнсу

Впервые классификация предпринимательских рисков представлена в трудах Дж. Кейнса.

По его мнению, стоимость товара должна включать величину затрат, связанных с повышенным износом оборудования, изменениями рыночной конъюнктуры и цен, а также с разрушениями в результате аварий и катастроф, которые он называл издержками риска, необходимыми для компенсации отклонений фактической выручки товара от ожидаемой величины.

Дж. Кейнс отмечал, что в экономической сфере целесообразно выделять три основных вида предпринимательских рисков.

Прежде всего, это риск предпринимателя или заемщика. Этот вид риска возникает только тогда, когда в оборот направляются собственные деньги и предприниматель сомневается, удастся ли ему действительно получить ту выгоду, на которую он рассчитывает.

Второй вид предпринимательского риска — риск кредитора.

Он встречается там, где практикуются кредитные операции, и связан с сомнением в обоснованности оказанного доверия в случае преднамеренного банкротства или попыток должника уклониться от выполнения собственных обязательств.

Сомнение может вызывать также достаточность обеспечения ссуды в случае невольного банкротства заемщика, когда расчеты на получение предполагаемого дохода не оправдываются.

Третий вид предпринимательского риска — риск инфляции.

Он связан с возможным уменьшением ценности денежной единицы и позволяет сделать вывод о том, что денежный заем всегда менее надежен, чем реальное имущество.

Кроме того, инфляция отрицательно отражается на инвестировании средств (особенно в долгосрочной перспективе) и ставит должников в привилегированное положение по сравнению с кредиторами.

По мнению Дж. Кейнса, все эти виды предпринимательских рисков требуют предварительной количественной и качественной оценки.

При определении основных понятий в области классификации предпринимательских рисков различают собственно предпринимательские риски и систему предпринимательских рисков.

Последнее понятие гораздо шире: помимо собственно предпринимательских рисков рассматриваются вопросы менеджмента рисками, страхования предпринимательских рисков, распределения риска по субъектам, изменения рисковых условий и др.

Собственно предпринимательские риски делятся на риски на национальном уровне (в пределах экономики одной страны) и на международные риски (затрагивающие экономику разных стран).

Риски на национальном уровне включают:

  • риски на макроэкономическом уровне, охватывающие экономику в целом;
  • риски на микроэкономическом уровне, затрагивающие отдельные предприятия-производители, учреждения, организации или физические лица.

Остановимся сначала на характеристике экономических рисков макроэкономического уровня.

Среди таких рисков можно выделить общегосударственный и локальный риски. Субъектами общегосударственного риска выступают высшие органы государственной власти. Понятие локального риска связано с осуществлением более частных, специфических задач и проявляется на отраслевом или на региональном уровнях управления хозяйством.

В целом общегосударственный риск возникает при разработке стратегии развития экономики, принятии концепции преобразований, выборе и реализации различных вариантов и приоритетов в развитии страны.

Определение приоритетных направлений является главным и в настоящее время, поскольку при переходе от строго централизованной системы управления к развитию рыночного хозяйства выбор приоритетов и очередности решения задач становится жизненно важным делом в масштабах страны.

Риски классифицируют по субъектам, видам и проявлениям. Субъектом риска называется юридическое или физическое лицо, находящееся в ситуации риска и осознающее это. Обычно выделяют три субъекта предпринимательских рисков:

  1. предприятия-производители;
  2. физические лица (отдельные индивидуумы, получатели дохода);
  3. прочие субъекты (организации непроизводственной сферы деятельности, включая правительственные органы).

Видом предпринимательского риска называется группировка ситуаций, близких по осознанию риска и поведению в рисковых ситуациях.

В современной экономической литературе отмечаются существенные разногласия по вопросу о числе видов риска. В некоторых классификациях приводится до десяти — тринадцати различных видов предпринимательских рисков.

При всем разнообразии подходов к классификации рисков можно выделить несколько основных его видов:

  • производственные (чистые);
  • инвестиционные и инновационные;
  • финансовые;
  • товарные;
  • комплексные;
  • банковские.

Последний вид рисков выделяют в отдельную позицию в силу важности и специфичности отдельных его проявлений, однако иногда исследуют в числе финансовых рисков.

Под проявлением предпринимательского риска понимается сочетание отдельного субъекта с отдельным видом риска.

Проявление риска является более частным понятием вида риска, так как по одному и тому же виду риска может быть несколько проявлений, конкретизирующих его.

Кроме того, по одному и тому же виду риска для разных субъектов будут существовать различные проявления предпринимательских рисков.

Выделим основные проявления рисков по видам для важнейших субъектов — предприятий-производителей.

Среди производственных рисков основными проявлениями являются риски остановки производства и неритмичности работы предприятия, а также стихийных бедствий, катастроф и аварий (наводнений, землетрясений, пожаров т.д.). Производственные риски в свою очередь делятся на риски в сфере промышленного производства и в прочих сферах (главным образом в сфере сельскохозяйственного производства).

Инвестиционные риски для предприятий-производителей проявляются в основном на стадиях подготовки проекта и его реализации.

Основным проявлением финансовых рисков для предприятий-производителей является угроза банкротства. К этому виду рисков относят финансовые риски неполучения дохода и риски по операциям с ценными бумагами.

Товарные риски для предприятий-производителей проявляются главным образом в рисках дефицита товара и отсутствия спроса на него.

Основным проявлением комплексных рисков является риск инфляции.

Основными проявлениями банковских рисков выступают риски кредитные, процентные, ликвидности банка, по депозитным операциям и расчетам, а также банковским злоупотреблениям.

Разумеется, подобная классификация рисков по их видам и проявлениям условна, так как невозможно, например, установить четкие различия между инвестиционными и финансовыми рисками.

Основные проявления рисков у физических лиц:

  • при производственных рисках — потеря трудоспособности;
  • при финансовых рисках — невыполнение обязательств и операции с ценными бумагами;
  • при товарных рисках — безработица.

Основными проявлениями рисков для прочих юридических лиц являются финансовый валютный риск, товарный риск спроса на общественные услуги, комплексный риск реакции фирм и потребителей на правительственные мероприятия в экономической сфере и т.д.

Источник: https://psyera.ru/5601/vidy-predprinimatelskih-riskov

Классификация рисков: принципы и критерии

Классификация рисков по кейнсу

Валерий Сергеевич Романов Торговая компания «Элком» т/ф: (8422) 31-45-21

e-mail:valstorm@mail.ru

Понятие риска охватывает практически всю деятельность хозяйствующего субъекта, и, следовательно, существует многообразие рисков, возникающих в работе компании.

Вопросы классификации этих рисков представляют собой достаточно сложную проблему. Это подтверждается уже тем, что само понятие “классификации рисков” возникло одновременно с появлением понятия “риск”.

Классификация рисков – основные принципы

Под классификацией понимают систему соподчиненных понятий какой-либо области знания или деятельности человека, используемую как средство для установления связей между этими понятиями. Таким образом, классификация рисков означает систематизацию множества рисков на основании каких-то признаков и критериев, позволяющих объединить подмножества рисков в более общие понятия.

Вопросами поиска оптимальных  критериев занимаются до сих пор. Так, одним из первых классификацией рисков занялся Дж.М.Кейнс. Он подошел к этому вопросу со стороны субъекта, осуществляющего инвестиционную деятельность, выделив три основных вида рисков [8. гл.

11]: · предпринимательский риск – неопределенность получения ожидаемого дохода от вложения средств; · риск “заимодавца” — риск невозврата кредита, включающий в себя юридический риск (уклонение от возврата кредита) и кредитный риск (недостаточность обеспечения);

· риск изменения ценности денежной единицы – вероятность потери средств в результате изменения курса национальной денежной единицы (рыночный риск).

Кейнс отмечает, что указанные риски тесно переплетены – так заемщик, участвуя в рисковом проекте, стремится получить как можно большую разницу между процентом по кредиту и нормой рентабельности; кредитор же, учитывая высокий риск, стремится также максимизировать разницу между чистой нормой процента и своей процентной ставкой. В результате риски “накладываются” друг на друга, что не всегда замечают инвесторы.

В настоящий момент практически в каждой книге, посвященной вопросам риска приводится один из вариантов классификации рисков.

В большинстве случаев выбранные критерии не позволяют охватить все множество рисков, однако ряд основных рисков в экономической литературе фигурирует.

Исходя их этого, достаточно частыми являются попытки классифицировать подмножества рисков, входящих в эти общие понятия.

Так, подавляющее большинство зарубежных авторов выделяет следующие риски: · операционный риск (operational risk); · рыночный риск (market risk);

· кредитный риск (credit risk).

Подобного подхода придерживаются ведущие западные банки, специалисты Базельского комитета, разработчики систем анализа, измерения и управления рисками, а также российские специалисты.

К этим базовым рискам добавляют еще несколько вариантов, встречающихся в той или иной последовательности: · деловой риск (business risk); · риск ликвидности (liquidity risk); · юридический риск (Legal risk);

· риск, связанный с регулирующими органами (regulatory risk).

Как было сказано ранее, последние 4 риска фигурируют не во всех разработках. Так, риск, связанный с регулирующими органами наиболее актуален для банковских организаций, поэтому он чаще встречается в сферах, связанных с банковской деятельностью. Риск ликвидности некоторые авторы включают в понятие рыночных рисков [15].

Спецификой западной классификации рисков является то, что в этих странах существует устойчивая банковская система, а также развитые рынки: валютный и ценных бумаг. Таким образом, большинство работ, посвященных вопросам риска неразрывно связано с указанными институтами, а также органами, их регулирующими.

Таким образом, уже на начальном этапе возможно первое деление рисков на риски, свойственные финансовым институтам и риски, им несвойственные.

Проблематика и методология рисков, свойственных банкам и банковским организациям, проработана за рубежом достаточно тщательно. Основные документы, которыми руководствуются риск-менеджеры западных компаний, разрабатываются Базельским комитетом по банковскому надзору (Basle Committee on Banking Supervision).

Наиболее полно классифицирующими риски являются “Основные положения  по управлению рисками деривативов” (Risk Management Guidelines for Derivatives). В соответствии с этим документом, организация встречается со следующими видами рисков: · Кредитный риск (включая риск погашения). · Рыночный риск. · Риск потери ликвидности.

· Операционный риск.

· Юридический риск.

Под операционным риском понимается риск, связанный с недостатками в системах и процедурах управления, поддержки и контроля.

Кредитный риск – риск того, что участник-контрагент не исполнит свои обязательства в полной мере либо на требуемую дату, либо в любое время после этой даты.

Рыночный риск — риск потерь, зафиксированных на балансовых и забалансовых позициях, из-за изменения рыночных цен; это риск изменения значений параметров рынка, таких как процентные ставки, курсы валют, цены акций или товаров, корреляция между различными параметрами рынка и изменчивость (волатильность) этих параметров.

Риск потери ликвидности – риск того, что фирма не сможет в конкретный момент погасить свои обязательства имеющимся капиталом.

Юридический риск – риск того, что в соответствии с действующим на данный момент законодательством партнер не обязан выполнять свои обязательства по сделке.

Каждый из вышеозначенных рисков включает в себя значительное количество конкретных рисков, например: операционный риск – риск обмана, риск аварий, риск стихийных бедствий; кредитный риск – риск невозврата основной суммы кредита, риск заемщика; рыночный риск – процентный риск, валютный риск и пр.

Зачастую указанные риски тесно переплетаются – ярким примером может служить ситуация с печально известным английским банком “Barings” — недостатки систем внутреннего  контроля (операционный риск) и, как следствие, игра на бирже одного из сотрудников привели к невозможности закрытия фьючерсных позиций на SIMEX (риск потери ликвидности) из-за неправильного прогнозирования цен (рыночный риск).

Используя вышеозначенную классификацию, учитываются и коммерческие и финансовые риски, которые “разбросаны” по всем категориям.

Классификация рисков предприятия

Спецификой банковской организации является то, что объектом ее деятельности являются финансовые средства и  потоки.

Для предприятия же данная классификация может быть несколько урезанной, поскольку в ней в неполной мере  учтены так называемые промышленные, производственные риски, которые зачастую выделяют в отдельную категорию [7. C. 24].

Несколько особняком стоят инвестиционные риски, которые в силу своей специфики включают значительную часть вышеуказанных рисков.

Таким образом, очевидно, что четко разработанной классификации рисков не существует. Более того, насчитывается более 40 различных критериев рисков и более 220 видов рисков, так что в экономической литературе нет единого понимания в этом вопросе.

Однако, отталкиваясь  от вышеуказанных критериев, можно построить базовую классификацию рисков в зависимости от того, в какой области деятельности они проявляются.

Формируя подобную классификацию, понятие операционных рисков делится на 2 части: риски, связанные с производством (они формируют понятие производственных рисков) и риски, связанные с непроизводственной деятельностью компании. В итого, это позволяет выделить следующие риски:

1. Организационные риски: в этот пункт можно включить риски, связанные с ошибками менеджмента компании, ее сотрудников; проблемами системы внутреннего контроля, плохо разработанными правилами работ и пр., то есть риски, связанные с внутренней организацией работы компании. Наилучшим примером подобного риска была “проблема 2000” (Millennium Bug), которая могла привести к значительным потерям.

2. Рыночные риски — это риски, связанные с нестабильностью экономической конъюнктуры: риск финансовых потерь из-за изменения цены товара, риск снижения спроса на продукцию,  трансляционный валютный риск, риск потери ликвидности и пр.

3. Кредитные риски – риск того, что контрагент не выполнит свои обязательства в срок. Эти риски существуют как у банков (классический риск невозврата кредита), так и предприятий, имеющих дебиторскую задолженность и организаций, работающих на рынке ценных бумаг

4. Юридические риски – это риски потерь, связанных с тем, что законодательство или не было учтено вообще, или изменилось в период сделки; риск несоответствия законодательств разных стран; риск некорректно составленной документации, в результате чего контрагент в состоянии не выполнять условия договора и пр.

5. Технико-производственные риски – риск нанесения ущерба окружающей среде (экологический риск); риск возникновения аварий, пожаров, поломок; риск нарушения функционирования объекта вследствие ошибок при проектировании и монтаже, ряд строительных рисков и пр.

Данная классификация наиболее полно охватывает  множество рисков и, соответственно, позволит наиболее грамотно подойти к проблеме выявления рискообразующих факторов и исследования рисков.

Прочие критерии классификации рисков

Помимо вышеприведенной классификации, риски можно классифицировать по другим признакам.

По последствиям принято разделять риски на три категории: · допустимый риск — это риск решения, в результате неосуществления которого предприятию грозит потеря прибыли; в пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е.

потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли; · критический риск — это риск, при котором предприятию грозит потеря выручки; иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в крайнем случае могут привести к  потере всех средств, вложенных предприятием в проект;

· катастрофический риск — риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия; потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия. Также к этой группе относят любой риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.

Основой для следующей классификации рисков также является характер воздействия на результаты деятельности предприятия. Так, риски делятся на два вида: ·чистые — означают возможность получения убытка или нулевого результата;

·спекулятивные —  выражаются в вероятности получить как положительный, так и отрицательный результат.

Очевидно, что вышеприведенные классификации взаимосвязаны между собой, причем вторая несет более общий характер.

Существует большое количество классификаций в зависимости от специфики деятельности компании. Отдельно классифицируются инвестиционные риски, риски на рынке недвижимости, риски на рынке ценных бумаг и пр.

Резюмируя вышесказанное, следует отметить, что проблемой рисков и их классификации экономисты занимаются давно.

Устоявшихся критериев, позволяющих однозначно классифицировать все риски, не существует по ряду причин: специфике деятельности хозяйственных субъектов, различных проявлениях рисков и их различных источниках.

Тем не менее, теория риска позволяет выделить наиболее общие группы рисков: 1.  Организационные риски 2.  Рыночные риски 3.  Кредитные риски 4.  Юридические риски

5. Технико-производственные риски

В той или иной мере они присутствуют в деятельности всех хозяйствующих субъектов. Данная базовая классификация дополняется частными классификациями, основывающимися на специфике хозяйствующих субъектов.

Список использованной литературы:
1. Словарь иностранных слов и выражений. М.:Олимп, 1998. 608 с. 2. Большая энциклопедия Кирилла и Мефодия, 2 CD, 1998. 3. Рубенчик А., Словарь терминов риск-менеджмента. Депозитариум, №7(16) август-сентябрь 1999. 4. Волков И.М. Грачева М.В.

Проектный анализ. М.: Банки и Биржи, Юнити, 1998. 423 с. 5. Банки и банковские операции. Под ред. Жукова Е.Ф. М.:Банки и Биржи, Юнити, 1997. 471с. 6. Черкасов В.В. / Проблемы риска в управленческой деятельности.  М: Рефл-бук, К.:Ваклер, 1999. 288 с. 7.  Хохлов Н.В.  Управление риском.  М.

: Юнити – Дана, 1999. 239 с.

8.  Дж. М. Кейнс. Общая теория занятости, процента и денег.

9. Вьюков М.Л., Ермошин С. Н. Управление портфельными рисками в России.

10. Классификация инвестиционных рисков.
11. Риски при осуществлении сделок на рынке ценных бумаг.

12. Риски на рынке недвижимости.

13. Risk Management guidelines for derivatives Basle, July, 1994. 14. J.P.Morgan/Reuters. RiskMetrics – Technical Document. 15. CorporateMetrics Technical Document / RiskMetrics Group. April 1999. 16. Geoff Kates. Risk management systems 2000. Risk Professional, #2/1 February 2000. London Informa Group, 2000. pp.19-31.

17. Roland Kenett. Towards a grand unified theory of risk. Operational Risk, London, Infroma Business Publishing, 2000. pp. 61-69.

Источник: https://hr-portal.ru/article/klassifikaciya-riskov-principy-i-kriterii

Классификация рисков по кейнсу | Зона права

Классификация рисков по кейнсу

Инвесторы, не стремящиеся к риску, выберут портфели с более низкой доходностью и более низким риском, а более рисковые выберут более доходные портфели с большими рисками.

Второй вид предпринимательского риска – риск кредитора. Этот вид риска имеет место там, где практикуются кредитные операции, под которыми понимается предоставление ссуд, а также их возврат с уплатой процентов за пользование таковыми.

Данный вид риска связан с сомнением в силу двух обстоятельств.

Первое обстоятельство обусловливает сомнение насчет обоснованности оказанного доверия, то есть возможна опасность преднамеренного банкротства или прочих попыток должника уклониться от выполнения собственных обязательств, включая и легальные способы.

Второе обстоятельство определено тем, что возможна также недостаточность размеров обеспечения ссуды.
Характеристика факторов микросреды финансового предпринимательства. 12. Основные понятия классификации рисков. Классификация экономических рисков Дж.

2.1. Теории предпринимательских рисков

К внешним рискам относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью предприятия или его контактной аудитории (социальные группы, юридические и (или) физические лица, которые проявляют потенциальный и (или) реальный интерес к деятельности конкретного предприятия).

На уровень внешних рисков влияет очень большое количество факторов — политические, экономические, демографические, социальные, географические и др.Этот вид риска возникает только тогда, когда в оборот направляются собственные деньги и предприниматель сомневается, удастся ли ему действительно получить ту выгоду, на которую он рассчитывает.

Поведение предпринимателя в таких условиях определяется предельной полезностью, т.е. он должен выбрать тот вариант инвестирования средств, в котором колебания прибыли будут меньшими. Из неоклассической теории риска следует, что верная прибыль всегда будет иметь большую полезность, чем прибыль ожидаемого размера, связанная с возможными колебаниями.

На этом основании Маршалл сделал вывод о том, что предпринимательский риск в целом неприемлем.

Риск — это неизбежный элемент принятия решений в силу того, что неопределенность — неизбежная характеристика условий хозяйствования.

В реальной жизни решение, принимаемое предпринимателем, почти всегда сопровождено с риском, который обусловлен наличием ряда факторов неопределенности, заранее не предвиденных.

Проблемой рисков и их классификации экономисты занимаются давно, но в связи с многогранностью данного явления задачи определения понятия риски классификации его видов решены только на уровне отдельных областей. В процессе своей деятельности предприниматели сталкиваются с совокупностью различных рисков, которые различны по месту и времени возникновения, внешним и внутренним факторам проявления и т. п.

Проблема учета риска может быть решена при условии, что оценщик правильно определился с классификацией рисков.

Классификация рисков и факторов риска является необходимой для дальнейшего анализа, проводимого оценщиком. Проблема формирования принципов классификации рисков достаточно сложна.

Это подтверждается уже тем, что само понятие «классификация рисков» возникло одновременно с появлением понятия «риск».

И, наконец, третий вид предпринимательского риска Кейнс назвал риском инфляции. Этот вид связан с возможным уменьшением ценности денежной единицы. Основной вывод Дж.

Кейнса сводится к тому, что денежный заем всегда будет менее надежным, нежели реальное имущество. Кроме того, инфляция отрицательно отражается на инвестировании средств, особенно долгосрочном.

Она также ставит должников в привилегированное положение по сравнению с кредиторами и таит в себе постоянную опасность самоусиления.

Экономический риск можно рассматривать либо как возмещение возможного дохода вследствие принятого решения, либо как получение убытков (наступления неблагоприятных последствий) вследствие реализации неудачного решения.

Экономисты классического направления понимали экономический риск только как возможный ущерб вследствие экономического действия. С математической точки зрения риск в данной теории есть не что иное, как математическое ожидание потерь.

Именно ориентация экономистов данной школы на одностороннее понимание экономического риска вызывала критику ее положений и явилась причиной создания иной теории предпринимательских рисков, получившей название неоклассической.

Классификация рисков Дж. Кейнса

Впервые обобщенная классификация предпринимательских рисков была представлена в трудах Дж. Кейнса. Он обосновал мысль о том, что стоимость товара должна включать возможную величину затрат, связанных с повышенным износом оборудования, изменениями рыночной конъюнктуры и цен, а также с разрушениями в результате всякого рода аварий и катастроф.

В связи с этим Дж. Кейнс говорил об «издержках риска», которые необходимы предпринимателю для компенсации отклонений фактической выручки от реализации товара, от ее ожидаемой величины. В настоящее время в чистом виде эти экономические теории не существуют, поскольку претерпели определенную трансформацию.

Общераспространенной теорией экономического риска сейчас является неоклассическая с теми дополнениями, которые внес известный экономист Дж. Кейнс. Он впервые дал подробную классификацию предпринимательских рисков, дополнив неоклассическую теорию фактором удовольствия.

Основным недостатком предыдущей неоклассической теории Кейнс считал недооценку склонности к азарту, часто встречающейся в практике предпринимателей.

Классификация рисков нужна, потому что она позволяет четко структурировать проблемы, и влияет на анализ ситуаций и выбор эффективного управления.

Классификация рисков означает систематизацию множества рисков на основании признаков и критериев, позволяющих объединить подмножества рисков в более общие понятия. Вопросами поиска оптимальных критериев теоретики занимаются до сих пор.

ФСППР 11. Характеристика факторов микросреды финансового предпринимательства. 12. Основные понятия классификации рисков. Классификация экономических рисков Дж.

В зависимости от типа риска может быть разработан различный ответ на него. Риск может быть просто удержан, также риск может быть снижен с помощью определенных мероприятий, можно применить политику избежания риска, а также можно передать его, например, страховщику.

В последнем случае важно учитывать, на каких условиях проводится страхования, поскольку если затраты на страхование превышают выгоды от него, это может свидетельствовать о том, что от страхования целесообразно отказаться. Вместо этого возможно самостоятельное финансирование риска с помощью резервов.

Также прибегают к созданию кэптивных компаний, существующих исключительно для страхования рисков родительской компании.
В настоящий момент практически в каждой книге, посвященной вопросам риска, приводится один из вариантов классификации рисков.

В большинстве случаев выбранные критерии не позволяют охватить все множество рисков, однако ряд основных рисков в экономической литературе фигурирует. Исходя их этого, достаточно частыми являются попытки классифицировать подмножества рисков, входящих в эти общие понятия. В настоящее время нет стройной системы классификации рисков.

Существует множество мнений, которые, как правило, определяются целями и задачами классификации. В общем понимании квалификация рисков представляет собой распределение всех видов рисков по отдельным группам на основе сходных признаков. Иными словами, это некая систематизация рисков, основанная на обобщении неких признаков и критериев.

В случае неуплаты некоторыми предприятиями трансакционных издержек возникает возможность банкротства. Другими словами, банкротства предприятий — это цена, которую платит население и государство за присутствие трансакционных издержек.

После того, как для каждого из возможного варианта инвестиций рассмотрены риски и соответствующая варианту доходность, становится возможным выбор. Портфель инвестора, как правило, состоит из многих активов, поскольку это дает возможность снизить риск при равной доходности.

При увеличении доходности увеличиваются риски, связанные с проектом. В бизнесе это может зависеть, например, от степени инновационности. Инновационный бизнес больше связан с рисками, однако доходность от вложения в такой бизнес также выше.

Окончательное решение относительно вложения в проекты принимается в зависимости от неприятия риска инвестором.

Низкая эффективность государственных предприятий, скорее их постоянное предбанкротное состояние в период плановой экономики было обусловлено необходимостью постоянного административного согласования всех этапов их производственной деятельности (т.е.

высокими планово-координационными издержками), тогда как механизм рынка предполагает гораздо меньшие трансакционные издержки, однако, и более глубокое падение.
Прежде всего, это риск предпринимателя или риск заемщика.

Этот вид предпринимательского риска возникает только тогда, когда в оборот с целью получить предполагаемый доход, направляются собственные деньги.

Риск предпринимателя связан с тем, что он сомневается, удастся ли действительно получить ту перспективную выгоду, на которую предприниматель рассчитывает, используя свои денежные средства.

Как правило, все риски взаимосвязаны и оказывают совокупное влияние на деятельность предпринимателей. Это обстоятельство затрудняет принятие решений об оптимизации риска и требует углубленного понимания механизмов действия конкретных рисков. Для того чтобы правильно оценивать влияние рисков, необходимо их классифицировать.

Под классификацией понимают систему соподчиненных понятий какой-либо области знания или деятельности человека, используемую как средство для установления связей между этими понятиями.

Таким образом, классификация рисков означает систематизацию множества рисков на основании каких-то признаков и критериев, позволяющих объединить подмножества рисков в более общие понятия.

По его мнению, ради большей прибыли предприниматель, как правило, идет на больший риск. Дисциплина предпринимательских рисков занимает виднейшее место в зарубежной литературе.

Только в англоязычных странах выходит десяток специализированных журналов, посвященных проблемам исследования экономического риска. Существует Международный институт исследования проблем риска в г. Торонто (Канада).

Риск исследуется применительно к управленческой и коммерческой областям деятельности, для биржевых и валютных операций.

Находясь в этой области предпринимательского риска, фирма, испытывая кризис ликвидности, войдет в состояние «абсолютной» неплатежеспособности, что может рассматриваться как банкротство, а последнее является основанием для инициирования процедуры ликвидации. Естественно, что все виды рисков как-то взаимосвязаны и вместе оказывают влияние на деятельность хозяйствующего субъекта. Динамика одного вида порождает изменение других.

Этот риск определяется степенью организации производства, проведением превентивных мероприятий (регулярной профилактики оборудования, мер безопасности), возможностью проведения ремонта оборудования собственными силами предпринимательской фирмы. Например, поломка холодильных камер в супермаркете приведет к снижению доходов для продавца.

Впервые классификация рисков представлена в трудах Дж. Кейнса.

По его мнению, стоимость товара должна включать величину затрат, связанных с повышенным износом оборудования, изменениями рыночной конъюнктуры и цен, а также с разрушениями в результате аварий и катастроф, которые он называл издержками риска, необходимыми для компенсации отклонений фактической выручки товара от ожидаемой величины. Данный вывод основан на анализе работ Рональда Коуза, раскрывшего фундаментальную роль, которую трансакционные издержки выполняют и должны выполнять в процессе формирования институтов — элементов системы макроэкономики. Наиболее важной формой приспособления к проблеме присутствия трансакционных издержек является возникновение фирмы.» Если бы трансакционных издержек не было, то не возникло бы необходимости в фирме, предприятии, корпорации.

Это имеет место, когда возникает опасность невольного банкротства вследствие того, что расчеты заемщика на получение предполагаемого дохода не оправдаются.

Классификация рисков позволяет глубже понять их экономическую сущность, разработать и применить необходимые методы анализа, организовать систему управления рисками.

Особое изучение проблем экономического риска связано с получением дохода (прибыли). Ученые из Скандинавии и Германии добились успеха в этом направлении.

Источник: http://auction63.ru/nalogovoe-pravo/699-klassifikaciya-riskov-po-keynsu.html

Неоклассическая теория предпринимательских рисков

Классификация рисков по кейнсу

Понятие риска в хозяйственной практике присутствовало уже в древности. В экономической литературе термин «риск» появился одновременно с появлением теории предпринимательства, первым представителем и основателем которой принято считать английского экономиста Ричарда Кантилона (1680-1734).

Он впервые ввел в научный оборот понятие «предпринимательство», назвав предпринимателем человека, который «покупает по известной цене, чтобы продать по неизвестной». Впервые понятие «риск» как фактор формирования прибыли были приняты в эпоху меркантилизма А. Монкретьеном, который считал, что прибыль — это вознаграждение за риск.

Согласно классической теории, известными представителями которой были Дж. Милль и Н.У.

Сениор, в структуре предпринимательского дохода выделяют две составляющие: процент, как часть вложенного капитала и плата за риск, как возмещение возможного риска.

Итак, в рамках этой концепции риск отождествляется только с материальными потерями, которые может понести предприятие в результате принятия того или иного решения.

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Это толкование риска было односторонним и повлекло за собой разработку другой теории — неоклассической.

Рисунок 1. Теории развития. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

В тридцатые годы XX века экономистами А. Маршаллом и А. Пигу были разработаны основы неоклассической теории предпринимательского риска, основанной на неопределенности, где определялась прибыль как случайная величина.

Определение 1

Неоклассическая теория предпринимательских рисков основана на том, что предприятие, работающее в условиях неопределенности, получает прибыль, которая является величиной переменной.

Сторонники неоклассической теории считают, что предпринимательство, которое функционирует в условиях неопределенности, в своей деятельности должно руководствоваться двумя критериями: объемами ожидаемых прибылей и объемами их возможных отклонений от средних величин.

Как писал в произведениях А. Маршалл: «Когда промышленник или торговец покупает что-либо для перепродажи или для использования в производстве, его спрос основывается на ожидании прибыли, которую он отсюда может извлечь. Подобные прибыли напрямую зависят от спекулятивного риска и ряда других причин…».

Неоклассическая теория предпринимательских рисков А. Маршала и А. Пигу

А. Маршалл в зависимости от источника формирования капитала и его применения выделил личный и предпринимательский риск. Оба вида риска составляют часть общих расходов фирмы, как «если бы она действовала как страховая контора для самой себя».

Определение 2

Предпринимательский (trade risks) — риск в определенной отрасли, к которой относится предприятие. Он обусловлен колебаниями цен на рынках сырья и готовых изделий, неожиданными изменениями в моде, новыми изобретениями, появлением новых и сильных конкурентов и т.д..

Определение 3

Личный риск (personal risks) — тот, что касается человека, который работает с заемным капиталом, — это категория «риска» зависит исключительно от личного характера и личных способностей займополучателя.

Однако помимо чисто прагматического отношения к риску, с точки зрения страхования, А. Маршалл рассматривает методологические проблемы этой категории. Он считает неоправданное мнение авторов, рассматривающих прибыль как «простое вознаграждение за риск». По А.

Маршаллу, прибыль распадается на зарплату управления, плату за риск и процент на капитал. Чтобы объяснить плату за риск и включить его в свою теорию распределения, он изобрел новый фактор производства — организацию, которая может быть признана особого рода трудом.

Маршал, в своих трудах, отмечал, что успешность предприятий отраслей прямо и косвенно зависит от характера и способностей руководства, которое может оценить влияние внешних факторов, избежать или снизить их негативное влияние до приемлемого уровня и как следствие достичь высоких прибылей. Однако, как отмечает А. Маршал, такие руководители редко встречаются:

  • Во-первых, потому, что «… один экономист не может принять риск на себя, однако должен сделать заметные изменения, целесообразные и рациональные, по его мнению, или на время пребывания в должности».
  • Во-вторых, потому, что «их личный капитал не может полноценно компенсировать большие убытки».

Неоклассическая теория предпринимательских рисков Дж. М. Кейнса

На современном этапе взгляды неоклассической теории на предпринимательский риск в чистом виде в экономической литературе практически не высказываются, так как они претерпели определенные трансформации. Наиболее широко распространенной теории предпринимательского риска в настоящее время является неоклассическая теория с дополнениями, которые внес Дж.М. Кейнс.

Он систематизировал существующие теории и дал подробную классификацию предпринимательских рисков, ввел фактор «удовольствия», который заключался в том, что предприниматель в ожидании большей прибыли пойдет на больший риск.

Дж. М. Кейнс впервые привел тщательную классификацию предпринимательских рисков, дополняя неоклассическую теорию видами рисков, которые имеют субъективную природу. Основные риски, которые необходимо учитывать, Кейнс выделил таким образом:

  • риск кредитора — риск невозврата кредита, включающий в себя кредитный риск (недостаточность обеспечения) и юридический риск (уклонение от возврата кредита);
  • предпринимательский риск — неопределенность получения денежного дохода от вложения средств;
  • риск изменения ценности денежной единицы — вероятность потери денежных средств в результате изменения курса на денежную единицу (рыночный риск).

Он считал, что представители классической экономической теории не учитывают такой важный фактор как «склонность к азарту», под которым он понимал согласования субъекта на больший риск ради высшего ожидаемой прибыли. Дж.М.

Кейнс связывал категорию риска с вероятностью отклонения от поставленной цели.

Также ему принадлежит идея о том, что в стоимость должны включаться расходы, связанные с рисками, например, непредсказуемые изменения рыночных цен, чрезмерный износ оборудования, разрушения вследствие стихийных бедствий и катастроф.

Он считал, что именно для того, чтобы компенсировать возможные отрицательные отклонения реального дохода от ожидаемого следует относить на себестоимость «расходы на риск».

Дальнейшее развитие неоклассической теории предпринимательских рисков

Дальнейшее развитие теории предпринимательского риска с неоклассических позиций можно проследить по работам венгерских экономистов (Д. Мессена, Т. Бачкаи, Д. Мико и др.

), которые определяют сущность риска не как ущерб, нанесенный в результате реализации решения, а как возможность отклонения от цели, ради достижения которой принималось решение.

Согласно этому речь может идти о риске поступлений (выгоды), то есть рядом с риском потерь существует риск получения дополнительных видов доходов.

Вместе с тем, становится все более ясно, что недостаточно ограничиться взглядом на риск исключительно как на препятствие хозяйствования.

Риск является достаточно сложным феноменом со значительным спектром разновидностей, роль и место которых в развитии и функционировании инновационной экономики меняется, что отражается на поведении субъектов инновационно-инвестиционной деятельности.

Это обусловливает необходимость разработки новой парадигмы влияния риска на функционирование инновационных систем.

Источник: https://spravochnick.ru/ekonomika/riski_individualnogo_predprinimatelya/neoklassicheskaya_teoriya_predprinimatelskih_riskov/

Личный юрист
Добавить комментарий